HD 현대의 조선해양 산업 경쟁력

2011년 현대중공업이 한 해에만 수주한 선박이 총 17조 원어치였다. 전 세계 조선소 가운데 단일 기업 수주액 1위. 그때부터 10년이 넘는 구조조정과 적자의 터널을 지나 2022년 'HD 현대'라는 이름으로 재출발한 이 그룹이, 지금 다시 세계 조선 업계의 판도를 움켜쥐려 하고 있다.

HD 현대 조선 그룹의 구조

HD 현대의 조선·해양 부문은 중간 지주사 HD한국조선해양 아래 세 개 조선 법인으로 나뉜다. 초대형 선박과 해양플랜트를 담당하는 HD현대중공업(울산), 중형 탱커·특수선에 특화된 HD현대미포조선(울산), 그리고 LNG선과 컨테이너선 중심의 HD현대삼호(전남 영암) 다. 이 세 곳이 단일 브랜드 아래 움직이면서 수주 전략을 분산 배치할 수 있다는 점이 경쟁사 대비 가장 큰 구조적 강점으로 꼽힌다.

울산 본사 조선소는 단일 야드 기준 세계 최대 규모로, 도크 10개에 연간 건조 능력이 50척 이상이다. 삼호조선소는 2010년대 중반 설비 확장을 거쳐 LNG선 특화 라인이 구축돼 있다.

LNG선 시장 지배력

HD 현대 조선 그룹의 핵심 경쟁력은 LNG(액화천연가스) 운반선 부문에 집중돼 있다. 2023~2024년 글로벌 LNG선 발주 물량의 약 35~40%를 HD한국조선해양 3사가 쓸어담았다. 특히 카타르 국영 에너지사 QatarEnergy가 2022년부터 진행한 역대 최대 규모 LNG선 발주 프로그램에서 HD현대중공업과 HD현대삼호가 각각 다수 척을 수주했다.

LNG선 기술력의 핵심은 화물창(Cargo Containment System)이다. HD 현대는 자체 기술 'KC-1' 카고 탱크 시스템을 보유하고 있으며, 기존 프랑스 GTT사 멤브레인 시스템 의존도를 낮추는 방향으로 기술 자립화를 진행 중이다. GTT 로열티 지출이 LNG선 1척당 수백만 달러에 달하기 때문에 이 분야의 국산화는 수익성과 직결된다.

초대형 컨테이너선 수주

2만 4,000TEU급 이상의 초대형 컨테이너선 시장에서도 HD현대중공업은 주요 플레이어다. 2023년 MSC, Evergreen 등 글로벌 선사들로부터 대규모 수주를 이어갔으며, 이는 2021~2022년 컨테이너 운임 폭등으로 촉발된 선사들의 선대 확장 수요를 흡수한 결과다.

중국 조선업체와의 경쟁

한국 조선업이 가장 긴장하는 변수는 중국의 물량 공세다. 중국선박집단(CSSC)과 양쯔장조선(Yangzijiang) 등은 국가 보조금을 바탕으로 가격을 낮춰 중저가 벌크선·탱커 시장을 장악한 지 오래다. 2024년 기준 글로벌 선박 건조량(CGT 기준) 점유율은 중국이 50% 이상, 한국이 약 30% 수준이다.

그러나 LNG선·초대형 컨테이너선 등 고부가가치 선종에서는 한국이 여전히 앞선다는 것이 업계의 공통된 평가다. 중국 조선소들은 LNG선 건조 경험이 한국에 비해 일천하고, 화물창 기술도 GTT 의존도가 높다. HD 현대는 이 '기술 격차' 유지를 위해 연간 수천억 원 규모의 R&D를 지속하고 있다.

친환경 선박과 미래 기술

2023년 IMO(국제해사기구)의 탄소 감축 규제 강화로 암모니아·메탄올·수소 추진선 수요가 본격화됐다. HD현대중공업은 2024년 암모니아 추진 탱커 4척을 수주하며 차세대 연료 선박 시장에 첫 발판을 마련했다. 자체 개발 중인 메탄올 이중연료 엔진(HiMSEN)도 실선 탑재 실증 단계에 진입했다.

자율운항선박 분야에서는 2022년 출범한 'HD 현대 AI센터'가 선박 항로 최적화·이상 감지 AI 시스템을 개발 중이다. 아직 상용화까지 갈 길이 멀지만, 스마트십 기술을 미래 수주 경쟁력의 차별 요소로 삼겠다는 전략이다.

수주 잔고와 수익성

2024년 말 기준 HD한국조선해양의 수주 잔고는 약 40조 원대로, 3년치 이상의 일감이 확보돼 있다. 문제는 수익성이다. 2022년 수주한 선박들이 2024~2025년 본격 인도되면서 후판(선박용 철강) 가격 상승, 인건비 증가분이 고스란히 원가 압박으로 작용하고 있다. 2023년 흑자 전환에 성공했지만 영업이익률은 여전히 한 자릿수 초반에 머물러 있다.

그럼에도 증권가에서는 2025~2026년 고선가 수주 물량이 인도되기 시작하면 수익성이 본격 개선될 것으로 전망한다. HD 현대가 2022~2023년 호황기에 수주한 선박들의 평균 선가가 이전 세대보다 30~50% 높기 때문이다.

남겨진 과제

숙련 용접공·도장 기술자 부족 문제는 구조적 리스크다. 2010년대 장기 불황 때 대규모 인력을 내보낸 탓에 기능 인력 재확보가 쉽지 않다. 외국인 근로자 비율을 높이는 방향으로 대응하고 있지만, 숙련도 확보까지는 시간이 필요하다. 또한 방위산업 연계(잠수함·함정 건조)와 해양플랜트 시장 회복 여부도 중장기 수익 구조에 영향을 줄 변수로 남아 있다.